События в мире футбола
Среди множеств событий, ожидающих этот столбец — результаты матча Манчестер Сити против Премьер-Лиги, покупка испанской команды группой Fenway Sports и пресс-конференция Джанни Инфантино. Ни одно из этих событий не откладывалось так долго, как поглощение Тоттенхэм Хотспур. На протяжении полувека футбол стал самым быстрорастущим видом спорта в США, а Тоттенхэм в течение последнего десятилетия остаётся одним из главных английских клубов на повестке дня.
Проблемы и возможности Тоттенхэма
За это время Тоттенхэм построил лучший многофункциональный стадион в Европе и продал множество футболок, однако клуб выиграл всего один трофей. В то же время Премьер-Лига в значительной степени перешла под контроль американских миллиардеров, а Джо Льюис, бывший основной владелец Тоттенхэма, передал свои акции в семейный траст и признал себя виновным в незаконной торговле.
Тоттенхэм — «фрукт, готовый к сбору», и каждый инвестор, частная инвестиционная группа и суверенный фонд, ищущий ценный актив в самой популярной национальной футбольной лиге, проявляют интерес к клубу, проводя экскурсии и изучая финансовые показатели. Однако, несмотря на все это, Тоттенхэм ещё не был куплен.
Цены и барьеры на пути к покупке
Одна из основных причин заключается в том, что клуб управляется деловым партнёром Льюиса, Даниэлем Леви, который владеет чуть более четверти акций клуба с 2001 года. Большинство экспертов считают, что Тоттенхэм стоит около 3 миллиардов фунтов стерлингов (4 миллиарда долларов), и его цена могла бы подняться после возвращения в Лигу Чемпионов. Однако Леви хочет 3,75 миллиарда фунтов стерлингов — на миллиард долларов больше по текущему обменному курсу. Разница неплохая, но не настолько великая, чтобы исключить возможность торга.
Разговоры о поглощении клуба возникают каждые несколько месяцев и будут продолжаться, пока кто-то не согласится с ценой Леви, которая вполне может быть снижена.
Недооцененные факторы и долг Тоттенхэма
Тем не менее, стоит отметить, что существуют два недооцененных фактора, которые могут повлиять на ситуацию. Первая причина заключается в том, что не все видят одинаковый потенциал в районе северного Лондона, как это делают Леви и Льюис. Тоттенхэм, безусловно, является главной достопримечательностью в районе, который не подвергался значительной гентрификации, и добраться до отелей и ресторанов Вест-Энда стоит около часа на такси.
Второй фактор — это 775 миллионов фунтов стерлингов, привлеченных Леви через частные размещения для рефинансирования затрат на строительство стадиона. Размер этого долга не является проблемой, так как дополнительный доход от нового стадиона полностью покрывает выплаты процентов.
Перспективы и сравнения с другими клубами
Невзирая на наличие этих проблем, у новых владельцев клуба не составит труда найти финансирование для рефинансирования долга. Это только потребует дополнительных затрат в 20 миллионов фунтов в год. Тем не менее, как местоположение Тоттенхэма, так и удача Леви с процентными ставками не являются постоянными и непреодолимыми препятствиями. Лондон — это город, который теряет и обретает привлекательность, и любые дополнительные процентные платежи могут быть покрыты возможной сделкой по правам на название.
Ожидается, что процентные ставки также начнут снижаться. Таким образом, наблюдатели за поглощениями остаются на чеку: Тоттенхэм в конечном итоге будет куплен.
Оценка Рексхема
В контексте оценочных разрывов, сравнение стоимости Тоттенхэма с Рексхемом вызывает интерес. Всё началось с того, что в начале месяца Bloomberg опубликовал отчет с заголовком «Рексхем АФК рассматривает возможность привлечения средств по оценке в 350 миллионов фунтов стерлингов». Согласно неназванным источникам, клуб Чемпионшипа обсуждает с консультантами продажу миноритарной доли для увеличения бюджета на игру.
Однако возникает вопрос: действительно ли их стоимость более чем утроилась за девять месяцев? Ответ однозначен — нет. Рексхем заметно отличается от прочих клубов в английском футболе.
Споры вокруг оценки
На LinkedIn разгорелись споры вокруг оценки клуба, в основном между Александром Ярвисом и Лесом Ридом. Ярвис, который консультирует группы по поглощению футбольных клубов, раскритиковал оценку Рексхема, назвав ее «самой смехотворной переоценкой в футболе». Рид, который работает с Рексхемом, ответил на критику, указывая на примеры других клубов с высокими оценками, таких как Борнмут и Брентфорд, которые достаточно инвестировали.
При этом возникает вопрос: кто прав? Оценка Рексхема зависит от того, воспринимается ли он как обычный футбольный клуб или как глобальный развлекательный бренд.
Изменения в управлении футболом
Тем временем, в мире спорта в целом, возникают волнения. Начиная с отчета о становлении независимого регулятора английского футбола, который, судя по всему, действительно уже близок к реализации. Законопроект о футбольном управлении был успешно принят через этап комитета законопроцесса, и сторонники уверены, что это станет законом до начала летних каникул 22 июля.
Ожидается, что регулятор начнет работать с нового сезона. Это не самый оптимистичный вывод, однако, для многих болельщиков и клубов: изменения в управлении назревают.
